ЦБ снова на повестке дня — многие задаются вопросом, останется ли ключевая ставка на прежнем уровне или её снизят. Экономика постепенно оживает, но инфляция всё ещё высока, а цены растут под влиянием налогов и акцизов. Бизнес и потребители внимательно следят за каждым решением регулятора.
Дмитрий Исаков, основатель и генеральный директор инвестиционной платформы Lender Invest, специально для «МК в Мурманске» рассказал, чего ждать от ближайшего заседания Центрального банка и почему ставка, скорее всего, останется на прежнем уровне.
16 % и никаких сюрпризов?
По словам эксперта, почти все экономические показатели сейчас говорят о том, что ключевая ставка останется на уровне 16 %. Инфляция и ожидания населения по ценам остаются высокими, поэтому резкое снижение пока преждевременно. Регулятор хочет сначала убедиться, что цены стабилизируются, прежде чем идти на шаги по снижению ставки.
Дополнительный фактор — недавнее повышение НДС и акцизов. По мнению Исакова, это создало дополнительный «инфляционный толчок» в начале года. Пока эффект этих налоговых изменений не исчерпан, снижать ставку опасно, чтобы не разгонять цены ещё сильнее.
Экономика оживает, но не спешим радоваться
Есть и хорошие новости. Промышленность постепенно перестаёт падать, а бизнес и сфера услуг демонстрируют рост. Индекс деловой активности (PMI) уже несколько месяцев держится выше отметки 50 — это сигнал, что пик спада позади. Потребительские расходы также немного увеличились, и, по словам эксперта, это подтверждает, что люди продолжают тратить деньги. Всё это указывает на то, что срочного снижения ставки сейчас нет — ситуация под контролем.
Может ли ЦБ сделать маленький шаг?
Инвестор отмечает, что тренд на постепенное снижение ставки сохраняется — в течение года ЦБ всё-таки может снижать её, чтобы поддержать экономику. Но прямо сейчас регулятор скорее возьмёт паузу, чтобы оценить влияние налоговых новаций и постепенное оживление рынка.
Небольшое снижение на 0,25 % возможно, если на ЦБ окажут давление министерства или бизнес — чтобы показать, что политика предсказуемая и план по снижению ставки до 12 % к концу года будет соблюдаться. Но вероятность такого шага не превышает 15–20 %.
